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棉花：反弹受阻，回归震荡
发布人：每日纺织看点 发布日期：2026-01-26 访问次数：103语音播报中长期上涨趋势未改，下方支撑较强。周五夜盘低开低走触及日内低点14535，主要原因多为美棉隔夜走弱、国内供应压力加之资金空头增仓共振，但日线收根长上下小阳线，再次证明14500附近支撑有效，得益于现货强支撑，全国新棉销售率同比大幅提升，下游需求实质性回暖，为中期价格提供了核心支撑。
现货方面，国内新棉加工进入尾声，市场供应整体充裕，下游纺企因节前新增订单有限，补库意愿普遍谨慎，以刚需采购为主。截至1月22日，全国新棉销售率同比提高24.1个百分点至62.7%，这直接、有力地证明了当前棉花消费需求远好于去年同期。这是支撑市场中期信心的最根本因素。虽然棉花销售好转，但下游产品价格传导尚不顺畅。今日棉纱价格保持稳定，棉纱期货虽有小幅上涨，但动能弱于棉花期货，反映出终端纺织品订单的改善可能仍需时间确认。
总结，当前临近春节，纱线库存发运加快，下游节前补库临近尾声，新单跟进不足下开机维持稳定，市场呈现强预期与弱现实并存的格局；数据端销售率大增的亮眼表现，与现货端节前谨慎采购的情绪形成反差，市场结构已转为 “近弱远强” ，短期棉价大概率维持高位震荡。从中长期来看，26/27年度新疆棉花种植面积存在缩减可能，叠加市场交易逻辑逐步从当前库存压力转向节后需求复苏期待，国内棉价具备明确上行驱动。
