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印度政府宣布，从2025年8月19日至12月31日，印度将完全免除棉花进口关税和农产品附加费。对于印度的棉纺厂和贸易商来说，11%的关税减免不容小觑。特别是一些纺中高支棉纱和棉制品的品牌企业，进口棉花的签约进口量可能会大幅增加。
然而，一些国际棉花商和印度贸易企业认为，美国农业部预测2025/26年度印度棉花进口量为63.1万吨（比上年减少1.1万吨），这一预测偏低。如果印度和美国正在进行的谈判能够解决两国之间的贸易壁垒，印度今年的实际棉花进口量预计将超过75万吨甚至80万吨。
此外，近期印度旁遮普邦和特伦甘纳邦连续强降雨，不仅导致棉花减产预期，而且对棉花品级和品质指数影响较大。2025/26年度，印度产高可纺性和高品质棉花供应缺口扩大，也刺激了棉厂/贸易商增加对美国棉花、巴西棉花和澳大利亚棉花的进口需求。
一些印度政府机构、棉花相关企业和国际棉商也纷纷判断，印度棉花出口也将触底反弹。USDA8月份报告中预计的21.8万吨出口量明显偏低（低于上年的8.7万吨），或将达到35万吨左右。首先，自8月27日以来，印度出口到美国的货物普遍被征收50%的关税，印度对美国的棉花产品出口大幅下滑（美国客户要么取消订单，要么暂时搁置订单），棉花消费稳定或增加的压力很大。
因此，国内棉花出口或将成为缓解农民、加工企业和棉商压力的突破口。其次，2025/26年，印度种植面积虽略有下降，但总产量有望大幅增加，特别是中低指标资源面临“内外夹击”，有望增加对孟加拉国、越南等周边国家的出口。
根据印度棉花协会（CAI）的数据，尽管2025年印度两大主产区古吉拉特邦和马哈拉施特拉邦的播种面积将分别减少10%和3-4%，但预计单产将增加10%，2025/26年印度棉花产量将达到3250 - 3300万包（每包170公斤），较去年增加约10%。第三，近期印度S-6现货和CCI拍卖底价不断下调，对越南、孟加拉国、印度尼西亚、马来西亚、中国等国际买家具有吸引力。调查显示，9月初印度S-6国内价格已跌破54,400卢比/康提（约78.75美分/磅），跌至6月中旬以来的最低点，较年内高点（58,250卢比/康提）下跌超过7%。
